南寧油脂期貨(南寧市期貨交易公司)南寧嘉華賓德農產品研究中心經理馬文艷 :本周,全球大豆供應充裕,包括巴西、阿根廷、巴拉圭等大豆主產區的產量下調,且厄爾尼諾氣候帶來的減產擔憂持續,支撐盤面偏強。目前巴西農戶大豆已預售大豆,正常情況下,新作大豆產量沒有太大的下調。阿根廷大豆出口窗口關閉,阿根廷大豆生產出口可能下降,阿根廷大豆出口受到一定的限制,盤面由弱轉強。

馬文艷:今日油脂期價上漲主要有四點原因:首先,市場普遍認為,國內需求放緩,馬來西亞棕櫚油產量低于預期,印度及印尼進口也沒有大幅提升,價格大漲。在棕櫚油期價上漲提振下,連盤棕櫚油價格也漲至8100元/噸一線,說明油廠有一定的挺價意愿。其次,原料大豆供應問題沒有得到解決,壓榨利潤空間不足,部分地區廠商也不愿意主動提價,抑制基差的擴大,支撐盤面上漲。最后,8300元/噸附近有較強的支撐,主要是因為目前油脂仍在季節性需求淡季,且在天氣炎熱和其他不確定因素影響下,中秋節和國慶節備貨力度加大,對油脂市場價格形成支撐。

馬文艷:油脂期價上漲有三方面因素:其一,國內油脂庫存雖然相對偏低,但基本面較為疲弱,供需偏松格局沒有得到改變,供應端的收縮也已成定局;其二,庫存雖然有所回升,但中下游庫存仍有偏低預期,春節過后企業備貨力度恐怕不足,進一步推升價格。馬文艷指出,此前馬來港口的進口大豆量一直在低位徘徊,對國內油脂形成了一定的利多,近期港口大豆到港量偏低,美豆價格上漲,國內油廠大豆壓榨利潤良好,預計豆油庫存仍有增長。

今年以來,國內豆油商業庫存一直處于較低水平,并且一季度已降至近五年低位,但5月末豆油庫存已連續6個月增長,截至6月12日,國內豆油商業庫存為465萬噸,環比下降3萬噸,連續3個月增長,去庫存進程較為緩慢。